Казахстанские банки в 2025 году показали рекордную прибыль, но главный источник доходов — не кредитование экономики, а операции с дорогой ликвидностью. Чистый процентный доход сектора превысил 4 трлн тенге при базовой ставке около 18%.
Что произошло
В 2025 году чистый процентный доход банковского сектора Казахстана превысил 4 трлн тенге, тогда как комиссионные доходы составили около 633 млрд тенге, сообщает National Business Kazakhstan.
Halyk Bank и Kaspi Bank вместе формируют почти 60% чистой прибыли топ-10 банков страны. ForteBank показал один из самых высоких показателей рентабельности капитала — 32,9% — во многом благодаря поглощению Home Credit Bank.
Государство повысило ставку корпоративного подоходного налога для банков до 25%, сохранив льготную ставку 20% для доходов от кредитования бизнеса. В 2025 году налоговые выплаты банков выросли более чем на 50%, достигнув 682 млрд тенге.
Страна и рынок
При базовой ставке Нацбанка около 18%, которая сохраняется в 2026 году, банки Казахстана зарабатывают в первую очередь на перераспределении дорогой ликвидности, а не на классическом кредитовании.
Значительную часть процентного дохода формируют операции с государственными ценными бумагами, размещение средств в инструментах Национального банка и межбанковский рынок. Доля банков в поступлениях по корпоративному подоходному налогу приблизилась к 15% бюджета.
Почему это важно
Структура доходов показывает, что казахстанские банки работают скорее как операторы дорогой ликвидности, чем как кредиторы реальной экономики. Главный сигнал здесь в том, что высокая прибыльность банков не означает активного финансирования бизнеса и населения.
Изменение налоговой политики — попытка государства перенаправить стимулы банков в сторону кредитования экономики. Но это создаёт структурное противоречие: банки должны одновременно кредитовать экономику, обеспечивать стабильность и быть крупным донором бюджета.
Что дальше
Высокие ставки Нацбанка сохраняют текущую модель банковских доходов устойчивой. Налоговые льготы для кредитования бизнеса могут постепенно изменить структуру доходов, но кардинального сдвига в сторону реального кредитования пока не видно.
Для рынка это скорее сигнал о том, что денежно-кредитная политика остаётся главным фактором прибыльности банков, а не развитие продуктов для клиентов.